Sociétés cotées : 14,9 Mrds DH de bénéfices au S1

Dans son rapport sur les résultats du premier semestre de 2021 intitulé “La sortie de crise prend forme” la direction Insight de CDG Capital explique que cette évolution est due essentiellement à la hausse des bénéfices des secteurs “Banques”, principalement Attijariwafa Bank qui a gagné 1,3 Mrds DH, profitant de la baisse du coût du risque et la non-récurrence du don Covid-19, et “Matériaux de construction” (+1,08 Mrds DH). Il s’agit aussi de la progression du résultat net des Assurances de 1,05 Mrds DH, relève la même source, ajoutant que les valeurs Wafa Assurance et Saham Assurance demeurent les premiers contributeurs à cette progression avec des montants respectifs de 553 MDH et 488 MDH. En outre, le rapport note que les marges nettes des sociétés du Masi se sont nettement améliorées de 5,9 points passant de 5,8% au S1-2020 à 11,8% au S1-2021, principalement sous l’effet de la non-récurrence des dons Covid-19 et la diminution du coût du risque bancaire, soulignant que ce niveau reste inférieur à celui enregistré au S1 2019, soit 12,5%.
Au volet endettement, CDG Capital Insight relève que suite à la crise pandémique, les sociétés cotées de la bourse de Casablanca ont activé plusieurs leviers afin d’économiser leurs trésoreries, faisant savoir que les montants consacrés à l’investissement ont baissé de 15,3% au S1 2021.
Le besoin en fonds de roulement a également baissé de 6,5% et par conséquent, la dette nette a reculé de 6,7% au S1-2021, après deux années de hausse consécutives. Les remboursements ainsi que les émissions de la dette ont baissé de 50,5% et 69,1% respectivement au S1 2021 par rapport à fin 2020.
S’agissant des investissements (Hors Finance), ils ont reculé de 15,7% à 7 Mrds DH par rapport au S1 2020, suite à la dégradation du CAPEX du secteur Énergie de 1,5 M Mrds DH, fait savoir le rapport, notant que le groupe Taqa Morocco a vu ses investissements baisser de 1,5 Mrds DH à fin juin 2021, par rapport à Juin 2020. Retraité de la valeur Taqa Morocco, les investissements auraient progressé de 3,4% à fin juin 2021.
Les analystes de CDG Capital Insight notent également que les investissements du groupe Itissalat Al-Maghrib ont connu une hausse de 78,4% à 2,1 Mrds DH au S1 2021, soit un taux d’investissement qui est passé de 6,5% au S1 2020 à 11,9% au S1 2021. Ils ont concerné, principalement, le renforcement des infrastructures afin d’accompagner la croissance du trafic et des bases clients. “Cette forte évolution traduit essentiellement un effet de base vu que l’année dernière, les investissements ont été en baisse sous l’effet du contexte sanitaire et l’implémentation des mesures de confinement”, explique la même source.