Ces revenus sont tirés principalement par le dynamisme commercial des financières, lesquelles affichent une croissance à deux chiffres de leur produit net bancaire (PNB) (+12,7% à 46,3 rds DH), indique BKGR dans sa publication “Earnings S1-2024”. En parallèle, les valeurs industrielles font du surplace avec un chiffre d’affaires (CA) global en quasi-stagnation à 93,8 Mrds DH (+0,6%), explique la même source. Toutefois et quoiqu’en progression sur l’ensemble du 1er semestre, les revenus des valeurs industrielles ont affiché une hausse de 4,2% sur le seul T2-2024.
Cette reprise, en dépit d’un calendrier défavorable avec le déplacement de l’impact négatif de Aïd El Adha sur le premier semestre, pourrait augurer d’une poursuite de l’accélération de l’activité commerciale au deuxième semestre, relève la même source. La croissance à deux chiffres du PNB des financières (+12,7%), intègre, quant à elle, principalement les contributions additionnelles d’Attijariwafa Bank (+2,424 Mrds DH), de BOA (+1,208 Mrd DH) et de BCP (+1,057 Mrd DH) attribuable notamment à une forte croissance des revenus des activités de marché, fait savoir BKGR.
Pour sa part, l’amélioration du CA du secteur Assurance & Courtage (+4,2%) tient compte des réalisations de Wafa Assurance (+451 MDH), profitant de la performance enregistrée sur l’ensemble des branches Dommages et de la bonne tenue de l’activité Épargne et Prévoyance. Au volet bilanciel, l’endettement net des sociétés cotées (hors financières) est ressorti en léger baisse de 1,9% à 57,8 Mrds DH par rapport à son encours à fin 2023, profitant principalement du repli de la dette nette de Managem (suite à l’augmentation de capital de 3 Mrds DH) et d’Afriquia Gaz, selon les analystes de BKGR.
S’agissant des investissements, l’enveloppe mobilisée par les sociétés de la cote casablancaise ressort en forte hausse de 18,9% à 8,6 Mrds DH comparativement au S1-2023. Cette évolution s’explique principalement par le bond des CAPEX (Capital Expenditures – Dépenses d’investissement) de Managem de +2,3x à 2,684 Mrds DH dans le sillage de son importante stratégie de développement, l’appréciation de 9,7% à 3,232 Mrds DH de l’enveloppe d’investissement d’IAM, en ligne avec la stratégie d’investissement du Groupe pour le renforcement de la performance et de la qualité de ses services ainsi que la hausse de 33% de l’enveloppe budgétaire d’Oulmes à 286 MDH dédiée au renforcement des capacités de production et logistiques afin de garantir la durabilité de ses opérations.
Par principaux contributeurs, 38% des CAPEX ont été drainés par l’opérateur Télécoms historique IAM, suivi des minières avec une part de 33% (dont 68% alloué par Managem aux projets de développement du Groupe, notamment les travaux de construction du projet aurifère de BOTO et du projet cuprifère de Tizert).