Cette augmentation intervient après une atténuation au cours du mois de janvier dernier à 125,5 Mrds DH, en lien notamment avec le reflux de la circulation fiduciaire qui traduit l’effet de l’opération de régularisation volontaire de la situation fiscale des personnes physiques, indique la DEPF dans sa note de conjoncture de mars 2025.
Dans ce contexte, la Banque Centrale a augmenté le volume de ses injections de liquidité qui s’est établi en moyenne hebdomadaire à 146,1 Mrds DH, après 140,2 Mrds DH le mois précédent. Ces interventions de Bank Al-Maghrib ont porté, essentiellement, sur les avances à 7 jours (64,3 Mrds DH), les opérations de pensions livrées à 1 et 3 mois (49,1 Mrds DH) et les opérations de prêts garantis accordés dans le cadre des programmes de soutien au financement de la très petite, petite et moyenne entreprise – TPME (32,6 Mrds DH). S’agissant du volume moyen des transactions interbancaires, il a reculé, en glissement mensuel, de 23,3% pour se situer à 2,2 MMDH au titre du mois de février 2025. Quant au taux interbancaire moyen pondéré au jour le jour (TIMPJJ), celui-ci s’est aligné depuis le 18 décembre 2024 sur le nouveau taux directeur et a maintenu une évolution quasi-stable, s’établissant en moyenne à 2,5% en février et en janvier 2025, après 2,64% en décembre 2024.
