Trésor : Baisse des levées brutes au S1

Le volume levé en maturités moyennes a reculé de 9,3% à 42,5 Mrds DH à fin juin 2021, canalisant 57,9% des levées après 54,6% l’année précédente, précise la DEPF dans sa dernière note de conjoncture. Celui des maturités longues a baissé de 23,3% pour se situer 19,5 Mrds DH, représentant 26,5% des souscriptions après 29,6% un an auparavant, alors que celui des maturités courtes s’est replié de 15,3% à 11,5 Mrds DH, soit 15,6% des levées après 15,8% l’année dernière. Compte tenu des remboursements du Trésor qui ont augmenté, en glissement annuel, de 7,7% à 49,3 Mrds DH à fin juin 2021, les levées nettes du Trésor ont reculé de 39,7% pour se situer à 24,1 Mrds DH. Eu égard à ces évolutions, l’encours des bons du Trésor émis par adjudication s’est établi à 624,9 Mrds DH à fin juin 2021, enregistrant une hausse de 1,9% par rapport à fin mars 2021 et de 4% par rapport à fin décembre 2020, relève la DEPF.
Et de préciser que la structure de cet encours reste dominée par les maturités longues quoique leur part ait légèrement reculé de 1,4 point pour se situer à 57,1% après 58,5% à fin décembre 2020, devançant les maturités moyennes dont la part s’est appréciée de 3,3 points à 39,3%.
La part des maturités courtes, quant à elles, demeure faible et a reculé de 1,9 point à 3,6%, ajoute la même source. Au terme du premier semestre 2021, le volume des soumissions a atteint 170,6 Mrds DH, en baisse de 12,7% par rapport à fin juin 2020, fait savoir la DEPF.
Après s’être inscrits en baisse au premier trimestre 2021, les taux moyens pondérés primaires des émissions des bons du Trésor ont, quant à eux, quasiment stagné au deuxième trimestre 2021, comparativement au trimestre précédent, enregistrant de légères variations, ne dépassant pas 6 points de base à la baisse et un point de base à la hausse.