Le chiffre qui interpelle les analystes est le bon de +28,9 % du Résultat Net Consolidé, s’établissant à 420 millions de dirhams. Plus impressionnant encore, le résultat net social s’envole de +88,5 %, signe d’une purge réussie des foyers de pertes et d’une optimisation fiscale et opérationnelle rigoureuse.
Le Produit Net Bancaire (PNB), en progression de +4,4 % à près de 4 milliards de dirhams, a bénéficié d’un alignement des planètes favorable :
- Marge d’intérêt : Une gestion fine du coût des ressources (+4,1 %) malgré un contexte de taux encore vigilant.
- Commissions : Un dynamisme notable sur les activités spécialisées (+7,9 %), prouvant que la banque capte davantage de valeur sur le flux (monétique, cash management) que sur le simple stock de crédit.
La grande satisfaction de cet exercice réside dans le coefficient d’exploitation, qui s’améliore de 176 points de base pour descendre à 57,4 %. Dans le jargon financier, cela traduit un « effet de ciseaux positif » : les revenus croissent plus vite que les charges de gestion (+1,8 %). Cette discipline permet au Résultat Brut d’Exploitation (RBE) de progresser de +8,6 %, illustrant une machine opérationnelle qui tourne à plein régime.
Si le coût du risque consolidé augmente de +12,5 % (renforcement des provisions prudentielles), le ratio de couverture en social s’améliore à 81 %. La banque ne transige pas avec la sécurité : avec un ratio de solvabilité de 13,4 % et un ratio de liquidité de 118 %, la BMCI dépasse largement les exigences de Bank Al-Maghrib. Ce n’est pas un hasard si Fitch Ratings a maintenu sa note AA+(mar), soit l’une des meilleures du marché national.
La BMCI de 2025 n’est plus seulement une filiale d’un groupe français ; c’est un acteur qui a su se « Top Employeriser » et se digitaliser (partenariat avec l’École Centrale, focus sur l’IA). La progression du eNPS (satisfaction des collaborateurs) et du NPS (satisfaction clients) prouve que la banque a compris que dans le secteur financier de 2026, la technologie n’est rien sans l’humain.
C’est une banque rentable, sur-provisionnée et prête pour un changement d’actionnariat qui pourrait lui donner une agilité marocaine nouvelle sans perdre les standards de rigueur hérités de la Place de Paris.
