Cette émission s’appuie sur un instrument de financement hybride particulièrement adapté aux groupes portant une forte trajectoire de croissance et d’investissement. En associant les caractéristiques de la dette à celles des fonds propres, cet outil financier permet à l’OCP de renforcer durablement ses fonds propres économiques. Les obligations sont assorties d’options de remboursement anticipé et de différé de paiement d’intérêt, offrant au Groupe une marge de manœuvre considérable dans la gestion de son bilan.
Il s’agit de la quatrième émission d’instruments hybrides du Groupe sur le marché domestique, confirmant sa maîtrise de ce type d’outil et son alignement sur les pratiques des grands émetteurs internationaux. De plus, le caractère perpétuel de l’emprunt apporte au Groupe un financement à long terme, essentiel pour soutenir son programme de transformation industrielle et de développement durable.
Le placement intégral des 5 milliards de dirhams témoigne de la confiance durable des investisseurs dans la solidité financière et la qualité de la signature du Groupe OCP. L’opération a suscité une large adhésion auprès d’une base diversifiée d’acteurs institutionnels de premier plan. Dans le détail, les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) ont dominé la souscription avec un montant alloué de 4 225 MDH. Les organismes de retraite et de pension ont également participé activement, à hauteur de 500 MDH, tandis que les entreprises d’assurance et de réassurance ont complété le placement avec un apport de 275 MDH.
L’émission obligataire, dont la valeur nominale unitaire est fixée à 100 000 dirhams, a été structurée en quatre tranches distinctes et non cotées afin de répondre précisément aux attentes de maturité des différentes catégories d’investisseurs. Le taux d’intérêt facial pour la première année varie de 2,87% à 4,82% selon la tranche retenue. La Tranche A, dont le taux est révisable annuellement en référence au taux 52 semaines, a capté la majorité des fonds avec 3 935 MDH alloués. La Tranche B, dont le taux est révisable tous les 6 ans, s’établit à 360 MDH. Enfin, la Tranche C, révisable chaque 12 ans, et la Tranche D, révisable chaque 20 ans, ont respectivement permis de lever 460 et 245 MDH.
Pour mener à bien cette opération, prévue de longue date dans sa feuille de route financière, l’OCP s’est appuyé sur l’expertise de CDG Capital et d’Attijari Finances Corp. en qualité d’organismes de conseil. Le placement a quant à lui été assuré conjointement par CDG Capital et Attijariwafa Bank. En privilégiant l’appel public à l’épargne, le Groupe démontre une nouvelle fois sa capacité à mobiliser l’épargne institutionnelle et conforte sa place parmi les émetteurs de référence, tout en réaffirmant son engagement constant en faveur de la transparence financière.
